誰持有貝萊德股票？ BLK股票指南

貝萊德（BlackRock，NYSE：BLK）是現代投資的核心，因為該公司經營一個涵蓋指數基金、主動型基金、ETF、技術服務和機構委託投資的平台。

在最新的年度報告中，貝萊德自稱是一家領先的上市投資管理公司，管理資產規模達11.6兆美元，在全球30多個國家擁有約21,100名員工。 [1]

貝萊德股票的持有結構廣泛，且以機構投資者為主，沒有通常意義上的單一控股股東。截至2024年12月31日，貝萊德公佈的稀釋後每股收益為42.01美元（經調整後為43.61美元），同時其管理資產規模也維持在11.6兆美元。 [2]

當前情勢

貝萊德股票持有集中於機構投資者

當人們搜尋「誰持有BLK股票」時，他們通常是在詢問哪些大型機構在必要的申報文件中被列為受益所有人。貝萊德的委託書顯示，截至2024年3月28日，貝萊德普通股流通在外的股份數量為148,759,510股。 [3]

先鋒集團是最大的公開持股人

在同一份委託書中，先鋒集團（The Vanguard Group, Inc.）持有12,890,008股，佔流通股總數的8.66%（基於其13G/A表格）。

貝萊德本身也可能被列為BLK股票的主要持有人

在“誰持有BLK股票”的研究中，一個與直覺相悖的細節是，貝萊德公司本身也可能被列為重要的“受益所有人”，因為它為持有BLK股票的基金和賬戶提供投資顧問服務。

在委託書中引用的附表13G/A中，貝萊德報告稱，其擁有9,580,403股擁有唯一處置權的股份，這些股份被描述為由貝萊德子公司管理的基金實益擁有，投票建議由獨立的第三方服務機構處理，以避免利益衝突。

對投資者有用的結論

實際意義很簡單：貝萊德股票持有廣泛，但最大的持股往往集中在大型指數和資產管理公司以及其他大型機構手中。這種結構對投票結果、委託書爭奪以及股東基礎的「穩健性」的影響遠大於對日常股價波動的影響。

理解文件中「誰擁有貝萊德股票」的訊息

實益所有權與「經濟控制權」不同

大多數大股東並非「創辦人控制投票權」意義上的所有者。他們是受託人，代表基金投資者或客戶持有股份。實益所有權揭露通常著重於投票權和處置權（買賣權），而這些權力可能分散在同一組織內的不同實體中。

兩類申報文件足以說明大部分情況

在比較持有人之前，了解每份申報文件旨在揭露的內容很有幫助：

附表 13G/13D 通常回答「主要股東」的問題。表格 13F 通常回答「哪些機構正在建倉或減倉」。

貝萊德股票的實際持有者

指數型基金經理人和核心基金持有最大部位

貝萊德 (BLK) 是一家市值較大的股票，也是許多市值加權策略的常見持股。這往往會導致主要指數基金持續持有貝萊德股票，因為它們必須按照基準指數的比例持有成分股。

主動型機構提供了第二層需求

退休基金、保險投資組合、捐贈基金和主動共同基金通常將貝萊德 (BLK) 作為「金融」或「資產管理」配置持有。這些部位可能意義重大，但與指數部位相比，它們的流動性也更強，尤其是在獲利週期和利率預期波動期間。

內部人士的持股比例通常低於市場預期

貝萊德並非創辦人控股的公司。內部人士持股確實存在，但公司治理和最終結果通常由大規模投票的機構而非少數內部人士主導。

獨特視角：BLK股票的「鏡像持股」效應

研究貝萊德股票的一個獨特之處在於，該公司既是一家營運企業，也是一個全球投資平台。這產生了一種「鏡像」效應：貝萊德管理的基金可以持有BLK股票，因此，即使實際的經濟風險敞口屬於基金的股東或諮詢客戶，相關文件中也會將貝萊德公司列為重要股東。

這一細微差別至關重要，因為它糾正了一個常見的誤解。看到「貝萊德」被列為股東並不意味著該公司在進行自營投資。在許多情況下，這反映的是客戶透過基金、委託投資和模型投資組合進行配置的資金。

揭示貝萊德 (BLK) 股票持有情況的驚人事實

股東基礎背後的業務規模

貝萊德報告稱，其管理資產規模達 11.6 兆美元，員工約 21,100 人。如此龐大的規模有助於解釋為何貝萊德出現在眾多機構的投資組合中。大型機構通常更傾向於選擇擁有全球影響力、完善的風險管理系統和豐富產品線的交易對手。

iShares 是貝萊德的“公司中的公司”

iShares 是貝萊德平台的重要驅動力。一份專注於信貸領域的市場報告指出，截至 2024 年 12 月 31 日，iShares 的管理資產規模約為 4.2 兆美元，凸顯了貝萊德的規模很大程度上依賴 ETF 和指數投資。 [4]

強勁的獲利能力足以吸引長期投資者

截至 2024 年 12 月 31 日，貝萊德公佈的稀釋後每股收益為 42.01 美元（調整後為 43.61 美元）。這些數據有助於解釋為什麼長期投資機構通常將BLK視為「核心」持股，因為他們優先考慮的是持久的費用收入和營運槓桿。

如何核實BLK股票的持有者

使用機構使用的相同資訊來源

除非來自原始文件，否則所有權聲明很容易被重複，也很難核實。美國證券交易委員會（SEC）的EDGAR系統旨在方便公眾訪問這些披露信息，SEC明確提供了免費的公共途徑來檢索和查詢這些文件。

實用清單

從一份文件開始，然後逐步擴大範圍：

委託書（DEF 14A）：尋找「普通股所有權」部分，以確定持股比例超過5%的股東以及管理階層持股。

附表13G/13D：閱讀投票權和處置權細分，以了解持有者是顧問、銀行或代表客戶的實體。

13F 表格（可選，提供更全面的視角）：使用此表格可以了解 BLK 股票在各機構間的持有情況，而不僅僅是最大的幾個持股方。

關於貝萊德股票所有權的常見誤解

「貝萊德擁有所有股份」的說法是錯誤的

貝萊德經常為客戶管理資產，但管理權並不等於擁有。許多報告的「貝萊德」持股與基金或諮詢帳戶相關，貝萊德作為投資管理人負有報告義務，而非作為主要所有者擁有經濟所有權。

即使沒有發生「重大」事件，持股比例也會發生變化

持股比例的變化可能源自於股價波動、指數再平衡、資金流動或股票回購，而非僅是主要股東做出方向性決策。因此，「誰持有 BLK 股票」的快照應與特定的申報日期相關聯。

常見問題 (FAQ)

1. 誰是貝萊德股票的最大股東？

截至2024年3月28日，貝萊德的委託書揭露文件顯示，先鋒集團（The Vanguard Group, Inc.）是最大的實益擁有人，持有12,890,008股，佔8.66%。此數據基於委託書資料中引用的先鋒集團13G/A表格。

2. 貝萊德是否持有自身股票？

在提交的文件中，貝萊德公司（BlackRock, Inc.）可能被列為實益擁有人，因為其子公司管理的基金持有BLK股票。委託書披露文件解釋說，這些股票由貝萊德子公司管理的基金持有，投票建議由獨立的第三方處理，以避免利益衝突。

3. 投資人如何查詢貝萊德的實益擁有人資訊？